Peso Meksiko Terdepresiasi karena Risiko Pemilu AS
- Peso Meksiko melemah seiring dengan meningkatnya kemungkinan kemenangan Donald Trump dalam pemilu.
- Ancaman Trump untuk memberlakukan tarif impor Meksiko mungkin sulit diterapkan karena rantai pasokan yang sangat terintegrasi.
- USD/MXN memulai langkah naik baru dari pola bullish 'abc'.
Peso Meksiko (MXN) melemah terhadap pasangan-pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan pada hari Senin, melanjutkan pelemahan yang terjadi pada hari Jumat. Risiko pemilu AS adalah faktor yang berkembang untuk Peso karena jajak pendapat menunjukkan perlombaan yang sangat ketat untuk Gedung Putih. Kemenangan untuk calon dari Partai Republik Donald Trump akan berdampak negatif untuk Peso karena pernyataannya yang keras mengenai tarif impor Meksiko. Pelemahan lebih lanjut mungkin disebabkan oleh risiko politik domestik Meksiko karena pemerintah berusaha untuk memberlakukan reformasi peradilan, membuat para hakim lebih mudah dipilih dan membatasi pengaruh yudikatif dalam membatasi legislatif.
Data makroekonomi di bawah standar baru-baru ini dari Meksiko tidak membantu MXN. Aktivitas Ekonomi dan Penjualan Ritel meleset dari ekspektasi di bulan Agustus, dan inflasi setengah bulan inti tahunan menunjukkan penurunan lebih lanjut di bulan Oktober. Hal ini menunjukkan peluang yang lebih besar bagi Bank of Mexico (Banxico) untuk memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) (0,25%) pada pertemuan di bulan November.
Bagaimanapun, arus masuk dari carry trade dapat mengimbangi faktor-faktor negatif karena Yen Jepang (JPY) melemah karena partai berkuasa Partai Demokratik Liberal (LDP) kehilangan mayoritasnya dalam pemilihan umum pada akhir pekan lalu.
Peso Meksiko Menghadapi Risiko Pemilu
Peso Meksiko menghadapi risiko yang cukup besar dari hasil yang semakin tidak jelas dari pemilihan presiden Amerika Serikat (AS) pada tanggal 5 November.
Ketika Trump memenangkan pemilu 2016, Peso Meksiko terdepresiasi secara substansial, dengan USD/MXN naik dari 18,60 Peso Meksiko per Dolar AS (USD) menjadi 20,90 setelah hasil pemilu. Nilai tukar naik lebih tinggi lagi, menjadi hampir 22,00 setelah Trump mulai menjabat pada Januari 2017, menurut El Financiero.
Trump kini memiliki peluang menang sedikit lebih tinggi sebesar 52% dibandingkan dengan Wakil Presiden Kamala Harris yang hanya 48%, menurut model statistik dari situs web pemilu AS terkemuka FiveThirtyEight, meskipun calon dari Partai Demokrat tersebut masih unggul tipis dalam jajak pendapat. Ketidakkonsistenan ini disebabkan oleh sistem electoral college dan bobot yang lebih besar yang dimiliki oleh beberapa negara bagian kunci dalam menentukan hasil.
Ancaman Tarif Trump pada Kenyataannya Mungkin Sulit Diterapkan
Risiko terhadap Peso Meksiko dari terpilihnya kembali Trump terutama berasal dari perjuangannya untuk menerapkan tarif impor asing. Namun, sekitar 15% dari semua impor AS sekarang berasal dari Meksiko, dan rantai pasokan mereka sangat terkait sehingga mungkin sulit untuk menerapkan sanksi tersebut pada kenyataannya.
Ekosistem produk di seluruh Amerika Utara (NA) sekarang sangat terintegrasi sebagai hasil dari perjanjian perdagangan bebas NAFTA tahun 1994 dan perjanjian USMCA yang lebih baru. Sebagian besar impor sekarang terdiri dari suku cadang dari ketiga negara tersebut, yang akan menyulitkan Trump untuk benar-benar mengenakan tarif tanpa merugikan ekonomi AS.
"Anda benar-benar tidak dapat berbicara tentang mobil buatan AS atau mobil buatan Kanada atau mobil buatan Meksiko. Mobil-mobil ini benar-benar buatan Amerika Utara (NA)," kata David Eaton, Direktur Pengembangan Bisnis di CPKC Meksiko. "Suku cadang dan komponen mobil melintasi perbatasan ribuan kali sebelum mobil dibuat," katanya dalam sebuah wawancara dengan David Westin dari Bloomberg News.
"USMCA mengatakan bahwa 70% atau 75% dari konten atau nilai sebuah mobil harus memenuhi persyaratan konten NA untuk mendapatkan perlakuan bebas bea," lanjut Eaton.
Alih-alih membeli baja canai dari Brasil, produsen mobil di Meksiko sekarang membuat baja menggunakan bijih besi dari AS untuk memenuhi persyaratan USMCA. Jika Trump merobek perjanjian tersebut, ia tidak hanya akan merusak Meksiko tetapi juga melukai AS.
Banyak perusahaan AS yang sudah memiliki pabrik besar yang berbasis di Meksiko, memproduksi produk jadi dengan menggunakan bahan mentah atau suku cadang yang dibuat di AS atau Kanada. Produsen mainan Mattel, misalnya, yang memiliki merek Barbie, membuat sebagian besar mainannya di Meksiko dengan menggunakan resin yang didatangkan dari Pantai Teluk AS, menurut Westin.
Oleh karena itu, risiko dari tarif mungkin tidak akan berdampak besar pada perdagangan Meksiko-AS seperti yang dikhawatirkan, sehingga menyebabkan depresiasi Peso yang lebih kecil.
Analisis Teknis: USD/MXN Memulai Kenaikan Baru
USD/MXN tampaknya telah memulai langkah baru yang lebih tinggi setelah pullback ringan. Kaki ini mungkin merupakan "gelombang c" dari pola "abc" bullish, yang mulai terbentuk pada level terendah 14 Oktober. Gelombang ini mungkin akan mencapai Fibonacci 61,8% dari panjang gelombang a, memberikan target naik 20,29. Pergerakan seperti itu akan mendapatkan konfirmasi dari penembusan di atas level tertinggi gelombang b di 20,09.
Grafik Harian USD/MXN
USD/MXN juga kemungkinan berada dalam tren naik dalam jangka pendek, menengah, dan panjang dan diperdagangkan dalam saluran naik. Mengingat diktum teknis "tren adalah teman Anda," peluangnya mendukung kelanjutan yang lebih tinggi.
Selain itu, penembusan awal di atas 19,83 (level tertinggi 1 Oktober) telah mengkonfirmasi kemungkinan kenaikan, dengan target di sekitar level tertinggi 10 September di 20,13.
Mexican Peso Pertanyaan Umum Seputars
Peso Meksiko (MXN) adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di antara mata uang-mata uang Amerika Latin lainnya. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Meksiko, kebijakan bank sentral negara tersebut, jumlah investasi asing di negara tersebut, dan bahkan tingkat pengiriman uang oleh warga Meksiko yang tinggal di luar negeri, khususnya di Amerika Serikat. Tren geopolitik juga dapat menggerakkan MXN: misalnya, proses nearshoring – atau keputusan beberapa perusahaan untuk merelokasi kapasitas manufaktur dan rantai pasokan lebih dekat ke negara asal mereka – juga dipandang sebagai katalisator bagi mata uang Meksiko karena negara tersebut dianggap sebagai pusat manufaktur utama di benua Amerika. Katalisator lain bagi MXN adalah harga minyak karena Meksiko merupakan eksportir utama komoditas tersebut.
Tujuan utama bank sentral Meksiko, yang juga dikenal sebagai Banxico, adalah menjaga inflasi pada tingkat yang rendah dan stabil (pada atau mendekati targetnya sebesar 3%, titik tengah dalam rentang toleransi antara 2% dan 4%). Untuk tujuan ini, bank menetapkan tingkat suku bunga yang sesuai. Ketika inflasi terlalu tinggi, Banxico akan mencoba menjinakkannya dengan menaikkan suku bunga, sehingga rumah tangga dan bisnis lebih mahal untuk meminjam uang, sehingga mendinginkan permintaan dan ekonomi secara keseluruhan. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Peso Meksiko (MXN) karena menyebabkan imbal hasil yang lebih tinggi, menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi para investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan MXN.
Rilis data ekonomi makro merupakan kunci untuk menilai keadaan ekonomi dan dapat berdampak pada valuasi Peso Meksiko (MXN). Ekonomi Meksiko yang kuat, yang didasarkan pada pertumbuhan ekonomi yang tinggi, pengangguran yang rendah, dan kepercayaan diri yang tinggi, baik untuk MXN. Hal ini tidak hanya menarik lebih banyak investasi asing, tetapi juga dapat mendorong Bank Meksiko (Banxico) untuk menaikkan suku bunga, terutama jika kekuatan ini disertai dengan inflasi yang tinggi. Namun, jika data ekonomi lemah, MXN kemungkinan akan terdepresiasi.
Sebagai mata uang pasar berkembang, Peso Meksiko (MXN) cenderung menguat selama periode berisiko, atau ketika para investor menganggap risiko pasar yang lebih luas rendah dan dengan demikian ingin terlibat dengan investasi yang mengandung risiko lebih tinggi. Sebaliknya, MXN cenderung melemah pada saat terjadi gejolak pasar atau ketidakpastian ekonomi karena para investor cenderung menjual aset-aset berisiko tinggi dan beralih ke aset-aset safe haven yang lebih stabil.