EUR/USD Bergerak Lebih Tinggi Karena Data AS Mengecewakan

• EUR/USD melanjutkan pemulihannya karena data AS yang beragam membebani Dolar AS.
• Dolar AS sekarang mungkin juga sudah “diperhitungkan” menurut para analis di Commerzbank.
• Tren jangka pendek sekarang bisa menjadi bullish pada grafik 4-jam.

EUR/USD naik lebih tinggi pada hari Kamis, dengan pijakan sekarang di atas 1,0700 karena pasangan mata uang ini melanjutkan pemulihan dari terendah April 1,0601. Data AS yang beragam baru-baru ini telah merusak citra perekonomian AS, melemahkan supremasi Dolar AS (USD), sementara Euro (EUR) tetap kokoh di tengah data sektor jasa yang kuat.

EUR/USD Naik di Tengah Data AS yang Beragam

EUR/USD memulai pemulihannya pada hari Selasa setelah data IMP AS pendahuluan untuk bulan April menunjukkan penurunan aktivitas bisnis yang tidak terduga, mengindikasikan perekonomian mulai merasakan beban dari suku bunga yang lebih tinggi.

Pada hari Rabu, Biro Sensus AS mengungkapkan Pesanan Barang Tahan Lama di Amerika Serikat naik 2,6% MoM di Maret, naik dari kenaikan 0,7% sebelumnya, dan mengalahkan estimasi 2,5%. Barang-barang inti, tidak termasuk transportasi, naik 0,2% MoM, lebih baik dibandingkan kenaikan 0,1% di Februari, namun lebih rendah dari prakiraan 0,3%.

Data Barang Tahan Lama positif, namun gagal menggerakkan USD. Ini mungkin terjadi karena seri ini dipandang sebagai rangkaian yang volatil atau, seperti yang dipikirkan sebagian orang, karena Dolar sudah diperhitungkan, sehingga kurang sensitif terhadap data yang positif.

“Banyak hal Sudah Diperhitungkan pada Dolar” – Commerzbank

Pemulihan EUR/USD mungkin disebabkan oleh Dolar AS yang telah diperhitungkan, khususnya perubahan tajam dalam ekspektasi pasar terhadap arah suku bunga di masa depan, menurut para Analis di Commerzbank.

Sejak pertemuan Federal Reserve (The Fed) pada bulan Maret, pasar secara konsisten menunda tanggal kapan The Fed kemungkinan akan mulai menurunkan suku bunganya – suku bunga yang lebih tinggi akan menarik lebih banyak arus masuk modal asing dan dengan demikian berdampak positif pada Dolar AS.

Kalibrasi ulang jalur suku bunga di masa depan kini telah sepenuhnya diperhitungkan, menurut Antje Praefcke, Analis FX di Commerzbank, dan dengan tidak adanya lebih banyak katalis, membuat USD lebih rentan terhadap “berita buruk” daripada “berita baik”.

“Menurut pendapat saya, reaksi pasar (USD turun minggu ini) menunjukkan bahwa banyak hal sudah diperhitungkan pada Dolar, seperti soft landing perekonomian atau The Fed yang hanya akan menurunkan suku bunga lebih lambat dari prakiraan sebelumnya" kata Praefcke.

Dolar AS telah “banyak diperhitungkan” adalah alasan mengapa dolar AS lebih bereaksi terhadap data IMP AS yang buruk pada hari Selasa dibandingkan data Pesanan Barang Tahan Lama AS yang positif pada hari Rabu.

“Semakin sulit bagi Dolar untuk mengambil manfaat dari fakta dan data yang mendukung ekspektasi ini (penundaan penurunan suku bunga di masa depan); sebaliknya, Dolar cenderung bereaksi secara sensitif ketika pasar meragukan ekspektasinya saat ini dalam menghadapi data yang tidak terlalu bagus. Dolar perlahan-lahan kehabisan tenaga, meskipun saat ini Dolar merupakan mata uang paling populer dan kemungkinan akan tetap demikian,” tambah sang Analis.

EUR/USD Naik karena Efek Sektor Jasa

Sementara itu, Euro (EUR) menjadi stabil karena data IMP Jasa yang kuat memicu ekspektasi inflasi sektor jasa. Ini dipandang berpotensi mempengaruhi European Central Bank (ECB) seiring dengan upaya mereka untuk menurunkan suku bunga.

Meskipun penurunan suku bunga pada bulan Juni mungkin masih “tidak bisa diubah”, menurut Luis de Guindos, Wakil Presiden ECB, rekannya di ECB, Presiden Bundesbank Joachim Nagel lebih berhati-hati pada hari Rabu.

Nagel berkata, “Inflasi jasa tetap tinggi, didorong oleh pertumbuhan upah yang kuat,” dan sampai inflasi turun secara berkelanjutan, dia tidak bisa “berkomitmen terlebih dahulu pada jalur suku bunga tertentu.”

Analisis Teknis: EUR/USD Menembus Kisaran Jangka Pendek

EUR/USD telah menembus kisaran persegi panjang yang terlihat pada grafik 4-jam dengan menembus di atas batas atas di 1,0700.

Saat ini kurang pasti EUR/USD membentuk pola harga Bear Flag, yang telah berubah bentuk akibat penembusan tersebut.

Grafik 4-Jam EUR/USD

Ada argumen bahwa tren jangka pendek saat ini adalah bullish dan oleh karena itu mengindikasikan lebih banyak kenaikan pada pasangan mata uang ini. Resistance dari lower high sebelumnya pada 11 April memberikan target awal di 1,0757. Kemudian Simple Moving Averages (SMA) 50-hari dan 200-hari pada grafik harian (tidak ditampilkan) kemungkinan akan bertahan di 1,0807.

Di sisi lain, penembusan di bawah terendah 16 April di 1,0601 akan menghidupkan kembali hipotesis Bear Flag.

Menurut pengetahuan teknis, prakiraan pergerakan ke bawah dari Bear Flag sama dengan panjang “kutub” sebelumnya atau rasio Fibonacci dari kutub tersebut.

Rasio Fibonacci 0,618 dari kutub yang diekstrapolasi ke bawah memberikan target konservatif di 1,0503. Target konkret berikutnya adalah di 1,0448 – terendah Oktober 2023. Penurunan yang sama panjangnya ke kutub akan membawa EUR/USD ke 1,0403.