Pratinjau Suku Bunga Federal Reserve: Diprakirakan Jeda Pertama Dalam Siklus Kenaikan Suku Bunga

• Federal Reserve secara luas diprakirakan akan membiarkan suku bunga kebijakannya tidak berubah di 5-5,25%.
• The Fed akan menerbitkan revisi Ringkasan Proyeksi Ekonomi pada bulan Juni.
• Valuasi Dolar AS dapat dipengaruhi oleh dot plot dan komentar Ketua FOMC Powell.

Federal Reserve (The Fed) diprakirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah di kisaran 5%-5,25% pada hari Rabu, 14 Juni pukul 18:00 GMT (Kamis, 01:00 WIB).

The Fed akan merilis revisi Ringkasan Proyeksi Ekonomi (RPE), yang disebut dot plot, dan Ketua FOMC Jerome Powell akan mengomentari keputusan kebijakan dan prospek ekonomi dalam konferensi pers pasca pertemuan.

Posisi pasar mengindikasikan bahwa tidak ada perubahan dalam suku bunga kebijakan Fed hampir sepenuhnya diantisipasi, terutama setelah data dari AS menunjukkan Indeks Harga Konsumen (IHK) naik 4% pada basis tahunan di bulan Mei, turun tajam dari kenaikan 4,9% yang tercatat di bulan April. Menurut FedWatch Tool CME Group, kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin pada bulan Juni kurang dari 10%.

Para analis di Rabobank melihat bank sentral AS melanjutkan siklus kenaikan suku bunga pada bulan Juli:

"Mengingat bias Powell terhadap jeda pada bulan Juni, kami memprakirakan FOMC akan mempertahankan kisaran target federal funds rate tidak berubah bulan ini."

“Namun, karena percepatan kembali ekonomi, dan dampak moderat dari gejolak perbankan pada kondisi kredit, kami sekarang memprakirakan FOMC akan melanjutkan siklus kenaikan suku bunga pada bulan Juli untuk mengendalikan inflasi. Untuk saat ini, kami memprakirakan satu kenaikan suku bunga sebesar 25 bp, diikuti dengan jeda yang lebih lama, setidaknya sampai akhir tahun."

Keputusan Suku Bunga Federal Reserve: Apa yang Perlu Diketahui di Pasar pada Rabu, 14 Juni

• Indeks Dolar AS, yang melacak kinerja USD melawan sekeranjang enam mata uang utama, terus menurun menjelang keputusan The Fed, mencerminkan pelemahan USD yang luas.
• Imbal hasil obligasi Pemerintah AS 10-tahun turun di bawah 3,7% dalam reaksi awal terhadap data inflasi AS tetapi pulih menuju 3,8% pada hari Rabu.
• Indeks utama Wall Street ditutup di wilayah positif pada hari Selasa. Indeks S&P 500 mencapai level tertinggi sejak akhir April di atas 4.300.
• Pada hari Kamis, Biro Sensus AS akan merilis laporan Penjualan Ritel untuk bulan Mei. Produksi Industri The Fed juga akan ditampilkan dalam kalender ekonomi AS bersama dengan data Klaim Pengangguran Awal mingguan minggu ini.
• European Central Bank (ECB) diprakirakan akan menaikkan suku bunga utamanya sebesar 25 bp.
• Pada basis bulanan, Indeks Harga Produsen (IHP) di AS turun 0,3% di bulan Mei. Inflasi produsen tahunan turun ke 1,1% dari 2,3% di bulan April.

Kapan Pertemuan The Fed dan Bagaimana Pengaruhnya Terhadap EUR/USD?

Federal Reserve dijadwalkan mengumumkan keputusan suku bunga dan menerbitkan revisi Ringkasan Proyeksi Ekonomi (RPE), yang disebut dot plot, Rabu ini, 14 Juni, pukul 18:00 GMT (Kamis, 01:00 WIB). Keputusan akan diikuti oleh konferensi pers pasca pertemuan FOMC pada pukul 18:30 GMT (01:30 WIB). Investor memprakirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga kebijakan tidak berubah tetapi melihat kemungkinan kuat setidaknya satu lagi kenaikan suku bunga tahun ini.

Menyusul runtuhnya beberapa bank menengah di Amerika Serikat, The Fed secara tak terduga mengubah bahasa kebijakannya pada bulan Maret dan mengatakan "beberapa pengetatan kebijakan tambahan" mungkin tepat untuk menurunkan inflasi, menghilangkan referensi "kenaikan yang sedang berlangsung." Pada bulan Mei, The Fed menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin (bp) ke kisaran 5%-5,25%. Dalam konferensi pers berikutnya, Ketua FOMC Jerome Powell mengakui bahwa sulit memprediksi berapa banyak pengetatan kredit akan menggantikan kebutuhan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Namun, Powell menegaskan kembali bahwa tidak tepat menurunkan suku bunga nanti tahun ini, mengingat pandangan bahwa inflasi akan membutuhkan waktu untuk turun.

Pada bulan Maret, RPE The Fed menunjukkan bahwa pandangan median terhadap suku bunga kebijakan pada akhir tahun 2023 adalah di 5,1%, sesuai dengan proyeksi Desember. Publikasi lebih lanjut mengungkapkan bahwa para pembuat kebijakan melihat pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) lebih lambat pada tahun 2023, di samping pengangguran yang lebih rendah dan kemajuan inflasi yang lebih sedikit daripada yang mereka lihat pada bulan Desember. Terakhir, proyeksi mengarah ke total penurunan suku bunga sebesar 75 bp pada tahun 2024.

Kecuali The Fed memberikan kejutan hawkish yang signifikan dengan melawan ekspektasi pasar dan menaikkan suku bunga sebesar 25 bp, kinerja Dolar AS kemungkinan akan dipengaruhi oleh proyeksi suku bunga terminal di dot plot, yang dapat mengonfirmasi apakah The Fed membuka kemungkinan kenaikan suku bunga tambahan bahkan jika suku bunga kebijakan dibiarkan tidak berubah di bulan Juni.

Pratinjau acara The Fed, "kami masih berpikir bar untuk memulai kembali kenaikan suku bunga pada bulan Juli akan tinggi kecuali tekanan inflasi jelas meningkat selama musim panas, yang kami anggap kemungkinan tidak terjadi," kata para analis di Danske Bank. “Kami tidak mengubah prakiraan kami, dan memprakirakan The Fed mempertahankan suku bunga di tingkat saat ini untuk sisa tahun ini. Jeda dapat menimbulkan risiko positif jangka pendek untuk EUR/USD, tetapi kami masih mempertahankan pandangan bearish pada pasangan mata uang ini menuju semester kedua."

Eren Sengezer, Kepala Analis Sesi Eropa di FXStreet, membagikan prospeknya terhadap EUR/USD: “Kenaikan suku bunga The Fed 25 bp atau proyeksi suku bunga terminal di atas 5,5% dapat memicu rally signifikan dalam Dolar AS dan sangat membebani EUR/USD. Di sisi lain, tidak ada perubahan pada suku bunga kebijakan dikombinasikan dengan revisi ke bawah pada proyeksi suku bunga akhir 2024 dapat memberikan dorongan kepada pasangan mata uang ini. Pelaku pasar juga akan memerhatikan komentar Powell. Jika Powell menyebutkan bahwa pengetatan kredit tidak sehebat yang dikhawatirkan sebelumnya, itu dapat dilihat sebagai nada hawkish, membantu USD tetap tangguh melawan para pesaingnya dan sebaliknya. Di sisi lain, USD kemungkinan akan berada di bawah tekanan jual jika Powell khawatir aktivitas ekonomi kehilangan momentum."

“Prospek teknis jangka pendek belum menunjukkan tanda bullish yang meyakinkan. Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian tetap sedikit di atas 50 dan EUR/USD gagal menunjukkan penutupan harian di atas Simple Moving Average (SMA) 100-hari, yang saat ini terletak di 1,0800, meskipun telah naik di atas level ini pada hari Selasa."

"Jika pasangan mata uang ini mengonfirmasi 1,0800 sebagai support, EUR/USD kemungkinan akan menghadapi resistance di 1,0860 (retracement Fibonacci 50%) sebelum menargetkan 1,0900 (level psikologis, retracement Fibonacci 61,8%) dan 1,0960 (level statis dari awal April)."

"Untuk sisi bawah, EUR/USD dapat meluncur menuju 1,0750 (retracement Fibonacci 23,6%) dan 1,0700 (level psikologis, level statis) jika kembali di bawah 1,0800," Eren menjelaskan.

Konten Terkait Federal Reserve

• Dolar akan Bertahan di Level-Level yang Kuat Sedikit Lebih Lama Karena Ekspektasi The Fed Hawkish – ING
• Pratinjau Federal Reserve: Dot Plot akan Menentukan Pergerakan Dramatis Dolar AS
• Ketua The Fed Powell Mungkin Mencoba yang Terbaik untuk Membuat Kenaikan di Juli Menjadi Mungkin – Commerzbank

Tentang Federal Reserve

Federal Reserve System (The Fed) adalah sistem bank sentral Amerika Serikat dan memiliki dua target atau alasan utama: satu menjaga tingkat pengangguran ke tingkat serendah mungkin dan yang lainnya, menjaga inflasi di sekitar 2%. Struktur Federal Reserve System terdiri dari Dewan Gubernur yang ditunjuk oleh presiden, sebagian ditunjuk oleh presiden Federal Open Market Committee (FOMC). FOMC menyelenggarakan 8 pertemuan dalam setahun dan meninjau kondisi ekonomi dan keuangan. Juga menentukan sikap yang tepat dalam kebijakan moneter dan menilai risiko-risiko pada tujuan jangka panjangnya yaitu stabilitas harga dan pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan. Risalah FOMC dirilis oleh Dewan Gubernur Federal Reserve dan merupakan panduan yang jelas untuk kebijakan suku bunga AS di masa depan.